Hola Ivan!
Buena pregunta, la dirección IP 169.254.1.1 pertenece al rango de direcciones APIPA 169.254.0.0/24. Estas direcciones son direcciones IP de «último recurso» cuando falla la asignación de direcciones IP a través de DHCP al no existir una asignación de direcciones IP de manera estática.
Si tu equipo tiene esta IP, tu equipo PUEDE tener comunicación en su RED LOCAL con otros dispositivos que tengan también direcciones IP en ese rango.
Supongamos que tienes 2 PCs que las conectas directamente a través de un cable cruzado y no configuras direccionamiento IP de manera estática y seleccionas la opción de «obtener direccionamiento IP de manera automática»… lógicamente al no existir un servidor DHCP, tus PCs van a obtener una dirección IP dentro de ese rango APIPA… esto NO SIGNIFICA QUE TUS PCS NO PUEDAN COMUNICARSE, de hecho ahora van a pertenecer a la MISMA red lógica 169.254.0.0/24 y PUEDEN comunicarse a través de las direcciones IPs que son asignadas. El problema de estas IPs es que NO SON ENRUTABLES… solamente te sirven para la comunicación dentro de una misma red lógica, con estas IPs no puedes acceder a Internet o comunicarte con otras PCs de OTRAS redes lógicas.
Como lo mencione a un inicio, son direcciones IPs asignadas para que la computadora no se encuentre TOTALMENTE INCOMUNICADA en la red.
Espero que quede claro! =)
Atento a tus comentarios.
Saludos cordiales